Има голяма дупка в плана на Китай за стимулиране на икономиката през 2024 г.

Бележка на редактора: Регистрирайте се за бюлетина Meanwhile in China на CNN, който изследва какво би трябвало да знаете за възхода на страната и по какъв начин той въздейства върху света.

Висшите чиновници на Китай дадоха обещание да слагат по-голям акцент върху икономическия напредък през идната година, само че неналичието на ограничения за стимулиране на потребителското търсене може да затрудни осъществяването на това заричане.

Следената от близко годишна Централна икономическа работна конференция (CEWC) в Пекин, която нормално задава тона на икономическата политика за идната година, завърши късно във вторник с ангажимент „ да се концентрира върху централната задача на икономическото развиване и главната задача на висококачественото развиване “, се споделя в текста на срещата.

„ Следващата година би трябвало да продължим да търсим напредък, като в същото време поддържаме непоклатимост, улесняваме стабилността посредством напредък и построяваме новото, преди да разрушим остарялото. “

Срещата, която беше хазаин на президента Си Дзинпин, беше по-„ про-растеж “ от предходните години, сподели Лари Ху, основен икономист за Китай в Macquarie Group.

С по-„ самодеен “ звук политиците могат да дефинират „ 4,5-5% “ или „ към 5% “ като цел за напредък на Брутният вътрешен продукт за идната година, сподели Ху, като цяло сходно на задачата за 2023 година

Но други анализатори се съмняват дали това равнище на напредък може да бъде реализирано без стимулиращи ограничения, ориентирани непосредствено към потребителите, което не беше упоменато.

„ [Нямаше] намек за политики за всеобща поддръжка на потреблението “, споделиха анализатори на Citi в сряда. „ Нямаше подробна полемика за увеличение на приходите на семействата. “

Втората по величина стопанска система в света е изправена пред задълбочаващи се проблеми, като слабото ползване е огромно затруднение.

Политиците неведнъж са обещавали да разширят вътрешното търсене и да подтикват потребителските разноски. Но не е имало огромни тласъци, макар че икономисти и държавни съветници приканват за по-агресивни ограничения.

„ Смятаме, че [нивото от 5%] ще бъде доста предизвикателно за реализиране, като се имат поради продължаващите насрещни ветрове на растежа и скромната политическа позиция за поддръжка, избрана на Конференцията “, споделиха анализатори на UBS. Те предвиждат, че растежът ще се забави до 4,4% през идната година.

Борба с дефлацията

Освен потреблението, падащите цени са съществена грижа и политиците наподобява са признали казуса за първи път от години.

Китай се бори със слабите цени през по-голямата част от тази година заради спада на пазара на парцели и слабите разноски. Дефлацията е неприятна за стопанската система, тъй като потребителите и фирмите може да отсрочат покупките или вложенията в очакване на цените да паднат още повече. Това от своя страна може в допълнение да забави стопанската система и да сътвори циничен кръг.

„ Общото обществено финансиране и паричното предложение би трябвало да подхождат на икономическия напредък и ценовата цел “, се споделя в текста, като се има поради общият размер на финансиране за действителната стопанска система.

Увеличаването на предлагането на пари е един от инструментите, които централните банки могат да употребяват за битка с дефлацията.

„ Това е първият път за тях да прибавят „ целевата цена “ [към показанията] “, сподели Ху. „ С други думи, паричната политика може да стане по-адаптивна пред лицето на дефлационните опасности. “ Това би означавало понижения на лихвените проценти, които предстоят през идващите месеци, добави той.

Миналия месец показателят на потребителските цени спадна с 0,5%, най-големият спад от разгара на пандемията преди три години. Спадът означи ускорение на темпа на дефлация от октомври, който спадна с 0,2% по отношение на година по-рано.

Висшите чиновници на Комунистическата партия споделиха, че техен приоритет номер едно е построяването на съвременна индустриална система с „ софтуерни нововъведения “.

Сградата се върна?

Отчитането от CEWC също отстрани фразата „ къщите са за живеене, а не за спекулации “ за първи път от 2018 година

Китайските водачи започнаха да употребяват фразата през 2016 година, когато започнаха да стягат разпоредбите за пазара на парцели. През юли Политбюро изхвърли фразата от изказването на месечното си съвещание, изпращайки сигнал, че някои ограничавания върху парцелите могат да бъдат отстранени.

„ Стабилизирането на пазара на парцели придобива по-голяма неотложност “, споделиха анализатори от HSBC в сряда, добавяйки, че има признаци, че рецесията на пазара на парцели се популяризира към по-широката стопанска система, в това число към финансовите пазари и потребителското доверие.

В изказването CEWC още веднъж акцентира значимостта на разрешаването на рисковете в „ недвижимите парцели, дълга на локалното държавно управление и дребните и междинни финансови институции “.

Правителството ще форсира строителството в три съществени области - жилища на налични цени, реорганизация на градски и села и публични инфраструктурни уреди - с цел да поддържа активността в бранша на парцелите, се прибавя в него.

Спадът на недвижимите парцели е в центъра на доста от настоящите стопански проблеми на Китай. Индустрията, която съставлява цели 30% от Брутният вътрешен продукт, изпадна в рецесия преди три години, откакто държавното управление предприе ограничения против безразсъдното взимане на заеми от бизнесмените.

Продажбите на жилища се сринаха и доста строителни бизнесмени се борят с парична рецесия. Техните дългови несгоди са се трансферирали към солидната банкова система в сянка, в това число доверителни компании, които са отпускали огромни заеми на разработчиците през годините.